週二，內地市場結束為期一周的假期後，中國投資者正在尋求中國最高經濟規劃機構的更多政策方向。

據國務院週日發布的通知稱，國家發展和改革委員會主任鄭善傑等領導小組將於當地時間週二上午10點舉行新聞發布會，介紹刺激政策實施情況。

經濟學家和交易員正在密切關注更多的政策措施，因為北京方面已釋放出緊迫感，要求其經濟重回正軌，以實現「5%左右」的年度成長目標。

在為期一周的假期之前，當局推出了一系列刺激政策，包括降息、降低銀行現金儲備要求、放寬房地產購買規則以及為股市提供流動性支持。

隨著投資人對一系列刺激措施歡呼雀躍，中國主要股指飆升超過25%。上週，中國滬深300藍籌股指數延續九連漲勢頭，週一在休市一周假期前飆漲逾8%。然而，港股上週三重新開盤，週一自 2022 年以來首次突破 23,000 點。

與追蹤 A 股市場 50 隻大型股的 MSCI 中國 A50 互聯互通指數相關的期貨合約自 9 月 30 日以來已飆升近 15%，截至週一下午 2:30 至 2,536.6 點。新交所富時中國 A50 指數期貨在同一假期也飆升 12.7% 至 15,672 點。

馬來亞銀行投資銀行集團宏觀研究總監 Erica Tay 表示，自北京於 9 月 26 日承諾增加財政支出以來，市場一直在等待具體細節，“國家發改委放寬政策非常重要”骨頭。

儘管有報導稱有此類計劃，但財政部並未參加週二的新聞發布會，也尚未宣布支持增長的重大政策。中國市場研究集團創辦人兼董事總經理雷小山表示，現在政府需要增加財政刺激措施以維持漲勢動能。雷因表示，週二會議上需要關注的關鍵是新措施是否針對實體經濟。

ING 大中華區首席經濟學家 Lynn·宋(Lynn Song) 表示，短期內，這種樂觀情緒可能會持續下去，“儘管速度不會那麼激烈”，他建議政策制定者可能會推出更多支持性政策，以“利用正在出現的積極勢頭”漫長的休息時間。

但宋說，漲勢的動力取決於先前宣布的政策的實際執行情況，以及政策制定者「多快、積極」地提出後續支持措施，以提振消費者信心和經濟活動。

他說：“如果其中任何一項未能達到要求，樂觀情緒可能會動搖。”

宋說，A股一直在向「相對合理區間」的高端移動，交易價格高於歷史估值水準。 A股是指在上海或深圳證券交易所上市的股票。

Natixis 高級經濟學家 Gary Ng 表示，市場繼續上漲的空間正在“縮小”，“現在取決於經濟的實際改善來證明估值的合理性。”

他預計發改委將於週二公佈額外財政政策的具體金額，並專注於房地產和消費。

然而，Grow Investment Group 合夥人兼首席經濟學家洪浩等人認為，週二的新聞發布會可能會“平淡無奇”，導致市場開盤走高，但最終走低。

他指出，官員可以簡單地重複先前的公告，並提供有關未使用債券發行額度計劃的一些細節，他指出該額度超過 3 兆元（4,274 億美元）。

麥格理資本(Macquarie Capital)中國股票策略主管尤金·蕭(Eugene Hsiao)表示，現在的關鍵是“減少刺激措施的數量，而是幫助提振工資、消費和整體消費者信心的實際機制” 。儘管中國經常採取財政刺激措施，但他警告說，效果往往有限，因為市場反應平淡。

據 FactSet 稱，摩根士丹利的經濟學家預計將有 2 兆元的財政計劃，可用於支持地方政府財政、主要銀行的資本重組和提振消費。該行表示，小於預期的一攬子計劃也可能表明北京方面致力於結束通貨緊縮和支持增長。

FactSet 的數據顯示，瑞銀今年計劃推出 1.5 兆元至 2 兆元人民幣的更為溫和的財政計劃，並在 2025 年進一步實施 2 兆元至 3 兆元的後續計劃。

如果北京方面繼續推動預期的財政支持，市場的上行空間可能會很大。花旗銀行上調了對香港恆生指數的預測，並表示該指數到2025年6月可能達到26,000點。 。