從歷史上看，九月對股票投資者來說並不好過。

根據 Morningstar Direct 的數據，自 1926 年以來，美國大盤股 9 月平均下跌 0.9%。

據晨星公司稱，九月是近一個世紀以來投資者平均虧損的唯一一個月。他們在其他月份都獲利了。

例如，2 月份的平均回報率為 0.4%。雖然這一表現是 12 個月中第二低的，但仍比 9 月低 1.3 個百分點。 7 月的平均回報率最高，接近 2%。

僅從最近時期來看，月度疲軟也同樣成立。

例如， 標普 500 指數 根據 FactSet 的數據，自 2000 年以來，股指 9 月平均下跌 1.7%，是最糟糕的月表現，跌幅超過一個百分點。

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摩根大通私人銀行美國股票策略師艾比·約德(Abby Yoder)表示，從歷史上看，9月的最後兩週通常是本月最疲軟的時期。

「從下週開始， [tend to get] 就季節性而言，會變得更加負面，」約德說。

約德表示，長期持有股票的投資人不應該放棄投資。

金融專家表示，試圖把握市場時機幾乎總是會失敗。那是因為不可能知道什麼時候會發生好日子和壞日子。

例如，根據富國銀行今年稍早發布的分析，過去三十年來標準普爾 500 指數漲幅最好的 10 個交易日都發生在經濟衰退期間。

此外，根據晨星公司的數據，自 1926 年以來的半年時間裡，美國大盤股 9 月的平均回報率為正。換句話說：他們只有一半的時間是消極的。

舉例來說，2010 年 9 月拋售股票的投資者將放棄當月 9% 的回報率——據晨星公司稱，這是當年表現最好的月度回報率。

「這一切都是隨機的，」研究歷史投資回報的聖克拉拉大學名譽教授愛德華·麥誇裡說。 “股票波動很大。”

同樣，專家表示，投資人不一定要把市場格言當作真理來接受。

例如，流行的說法「五月賣出並走開」會讓投資者在五月賣出股票，並在十一月回購。想法：11 月至 4 月是股票最佳滾動的六個月時期。

富達投資公司四月份寫道：“歷史表明這種交易理論存在缺陷。” “平均而言，股票往往全年都會上漲。因此，五月拋售通常沒有多大意義。”

自 2000 年以來，標準普爾 500 指數從 5 月到 10 月平均上漲 1.1%， 據 FactSet 稱，在這六個月期間。 11 月至 4 月，股指上漲 4.8%。

McQuarrie 表示，1900 年代初期之前的 9 月股市表現常常不佳，這是有歷史原因的。

它與 19 相關聯^th 他說，世紀農業、銀行業務和資金稀缺。

當時，紐約市已經成為強大的銀行中心，尤其是在內戰之後。麥誇裡說，這一年裡，隨著農民種植農作物和當地銀行累積的購買資金，存款從美國其他地區流向紐約，而這些資金無法在當地充分利用。

紐約銀行將向股票投機者提供資金，以賺取這些存款的回報。初秋，鄉村銀行在紐約提取餘額來支付農民的農作物費用。麥誇裡表示，隨著紐約銀行贖回貸款，投機者不得不出售股票，導致股價下跌。

「銀行系統非常不同，」他說。 “這是系統性的，幾乎每年一次，九月資金總是緊張。”

該週期於20年初結束^th 麥誇裡說，隨著美國中央銀行聯準會的成立，這個世紀已經到來。

專家表示，九月的連跌在現代看來更令人費解。

他們表示，投資人心理或許是最重要的因素。

摩根大通的約德表示：“我認為這些敘述中有一個元素是自食其果的。” “這與衰退敘事引發衰退是同一個概念。它深入人心。”

她說，可能還有其他因素。

例如，共同基金通常會在財政年度臨近結束時（通常是10 月31 日左右）出售股票以鎖定利潤和虧損以用於稅收目的，即所謂的「稅收損失收穫」。估算十月份提供給投資者。

Yoder 表示，共同基金似乎更頻繁地將這些以稅收為導向的股票銷售「提前」到 9 月。

Yoder 表示，投資人對 11 月美國總統大選結果和下週聯準會政策會議結果的不確定性可能會加劇今年 9 月的疲軟，預計官員將在會上首次降息。

「市場不喜歡不確定性，」她說。

但歸根結底，「我認為除了心理原因之外，沒有人能解釋為什麼這種模式會持續下去，」麥誇裡說。