週五，華爾街正在為今年最重要的經濟數據之一做準備，屆時美國勞工部將發布一份就業報告，預計將在很大程度上決定聯準會政策的未來。

根據道瓊斯的數據，華爾街的共識是 8 月非農就業人數增加 161,000 人，失業率小幅下降至 4.2%。

然而，最近的數據，包括對先前數據的大幅下調，表明招聘急劇放緩，並給這一預測帶來了一些下行風險。

反過來，市場確信聯準會將在幾週內開始降息，大幅降息的可能性取決於週五的報告顯示。

「勞動市場的冷卻速度比我們最初得知的要快，所以這就是所謂的 [Friday’s report] 求職網站 Monster 的經濟學家 Giacomo Santangelo 表示，“美聯儲將採取什麼應對措施，他們將如何調整利率，這就是我們進行這次對話的原因。”

儘管就業成長在 2024 年的大部分時間裡一直在放緩，但 7 月的報告顯示，就業成長放緩對市場來說是一個深刻的打擊，該報告顯示，就業成長僅為 114,000 人。這甚至不是今年最低的數字，但此前聯準會召開了一次會議，激起了人們的情緒，即央行對經濟疲軟過於自滿，可能會長期維持高利率。

隨後出現的一系列報告表明，儘管經濟仍然站穩腳跟，但招聘正在減速，製造業正在進一步萎縮，美聯儲現在是時候開始降息了，以免面臨過度對抗通膨的風險。

週四傳來最新的壞消息，就業處理公司 ADP 預計 8 月私部門就業成長僅 99,000 個，這是自 2021 年 1 月以來的最小增幅。

「如果他們在很長一段時間內過於激進，而又不放鬆貨幣政策，這可能會導致巨大的’R’，我們甚至不想說這個詞，」桑坦傑洛說，他指的是「經濟衰退」 」。 “如果上帝不允許這確實導致經濟衰退，那麼所有的矛頭都將指向美聯儲。”

因此，市場預計聯準會在 9 月 18 日結束的下一次會議上將基準利率降低至少 25 個百分點，降幅的可能性更大。自疫情爆發初期緊急降息以來，聯準會尚未將基準利率降低半個百分點。

期貨合約顯示，交易員預計聯邦基金利率將在 2025 年之前連續降息約 2.25 個百分點。目前基準隔夜借款利率目標範圍為5.25%-5.5%。

如此激進的寬鬆姿態不僅表明利率從 23 年來的高點正常化的努力，而且也反映出經濟更深層的回調。不過，從更短期來看，降息將更針對仍感受到新冠大流行餘震的勞動市場。

龐大的求職數據仍然嚴重傾向於當前時代蓬勃發展的醫療保健相關職位，而最常見的搜尋字詞是“在家工作”、“兼職”和“遠端”，反映出向遠距辦公的轉變。

桑坦傑洛表示，儘管空缺職位和可用工人之間的差距急劇縮小，勞動力市場仍然存在巨大的技能差距，該差距已從幾年前的 2 比 1 縮小到約 1.1 比 1。

「正在創造的就業機會不一定適合被解僱的人。我們仍然存在巨大的技能差距。最容易看到這一點的是醫療保健，」他說。 “求職者尋求的第一件事是更大的靈活性。雇主和求職者之間也存在這種差距。”

反過來，工人們對勞動市場的狀況也變得更加悲觀。

使用人工智慧追蹤各種經濟指標的 Zeta 經濟指數顯示，儘管整體經濟仍表現良好，但對就業的擔憂正在加劇。

Zeta 數據顯示，8 月就業市場情緒指數下降 1%，較去年同期下降 4.6%。該指標的「新動者指數」本月下跌 9.9%，反映出對就業穩定性的擔憂。

Zeta Global 聯合創辦人兼董事長 David Steinberg 表示：「儘管經濟有彈性…就業市場的擔憂依然存在。就業信心下降，加上消費者行為的好壞參半，顯示勞動力市場持續謹慎。 “隨著經濟顯示出‘軟著陸’的跡象，對就業穩定性的持續謹慎繼續削弱了更廣泛的經濟樂觀。”

Zeta 數據反映了世界大型企業聯合會 (Conference Board) 最近的一項調查，該調查反映了受訪者認為工作容易找到與工作難找之間的差距急劇縮小。

市場也將關注週五報告中的工資部分，儘管隨著通膨放緩，這一問題最近已不再是一個問題。

市場普遍認為，本月平均時薪將成長 0.3%，年增 3.7%，均比 7 月高出 0.1 個百分點。