我一直在關注軍用無人機製造商 航空環境 （納斯達克股票代碼：AVAV） 很長一段時間以來——事實上，自從 2007 年首次公開募股 (IPO) 後，它只是一隻國防股票的新生嬰兒以來。我必須告訴你，一直以來，我從未見過 AeroVironment 贏得像上週二贏得的那樣大的國防合約：1 美元 十億。
準確地說，是 9.9 億美元。
五角大廈 8 月 27 日的每日合同更新將 AeroVironment 放在了公告的最前面和最重要的位置，稱其獲得了美國陸軍 9.9 億美元的合同，“為徒步步兵編隊提供建制的防區外能力”能夠摧毀坦克、輕型裝甲車、堅固目標、遮蔽目標和人員目標。
AeroVironment 如何贏得合約
比賽甚至還沒結束。事實證明，這是一份獨家合同，AeroVironment 是唯一的投標者。原因是什麼？雖然合約公告的語言有點含糊，但它似乎只提到了五角大樓武器庫中的一個項目——只有 AeroVironment 生產的武器：Switchblade 600 徘徊彈藥系統。
Switchblade 600 從迫擊砲式的管子中發射，然後展開機翼。它的飛行速度可達 125 英里/小時，打擊最遠 25 英里的目標。該武器重 65 磅——其中一半是彈頭。 AeroVironment 將 Switchblade 600 描述為擁有「高精度光學元件、超過 40 分鐘的徘徊續航時間以及反裝甲彈頭，可在更遠的距離上攻擊更大、更堅固的目標」。
因此，雖然 Switchblade 並未在這份價值 10 億美元的合約中被具體提及，但很明顯 Switchblade 正是陸軍正在購買的產品。
這對 AeroVironment 意味著什麼
最終結果是 AeroVironment 取得了巨大勝利：一份合約的價值超過了該公司 2022 年和 2023 年的收入 合併的根據標準普爾全球市場情報的數據，比 2024 財年收入成長 38%。
誠然，這份價值 9.9 億美元的新陸軍合約將在五年內履行。 （其完成日期為2029 年8 月26 日。）但即使分攤了五年多的時間，這份合約每年也會帶來1.98 億美元的額外收入，因此在其運營的第一年就應該增加28 % 的收入成長——幾乎是華爾街預期 16% 收入成長的兩倍。
按照 AeroVironment 目前 8% 的淨利潤率，攤薄後每股利潤每年應該會增加約 0.59 美元，如果規模化生產使 AV 能夠更有效地運營並且利潤率恢復的話，每股利潤可能會超過 1 美元至2019年水準。對於去年每股收益僅 2.18 美元的國防股來說，這是一個很大的數字。
AeroVironment 股票值得買入嗎？
但這是嗎 足夠的 購買 AeroVironment 股票有何不同？這就是我不太確定的地方，並且對推薦股票感到有點猶豫。
考慮一下：以每股 2.18 美元和 192 美元左右的股價計算，AeroVironment 目前的成本是往績市盈率的 88 倍之多。再加上每股獲利 0.59 美元，該股的本益比仍將超過 69 倍。如果再加上一美元，該股的股價仍是往績本益比的 60 倍。即使以 28% 的獲利成長率計算，這些估值也不便宜。
最重要的是，AeroVironment 的「收益」可能不像他們吹捧的那樣。例如，該公司的自由現金流（FCF）——現金利潤——在過去連續三年為負值。誠然，分析師預測 AeroVironment 將在 2025 年實現自由現金流為正，而上週贏得的合約使這一結果的可能性更大一些。但如果分析師是對的，那麼該公司的實際自由現金流要到 2026 年才會接近 1 億美元。鑑於該公司目前的市值遠超過 50 億美元，很難說即使到那時該股的估值也會便宜。
長話短說，這份合約對 AeroVironment 公司來說是個好消息。但在 AeroVironment 股票成為有吸引力的買入之前，它需要贏得更多合同，並更快地增加利潤（和自由現金流）。
您現在應該在 AeroVironment 上投資 1,000 美元嗎？
在購買 AeroVironment 股票之前，請考慮以下因素：
這 Motley Fool 股票顧問 分析團隊剛剛確定了他們認為的 10隻最佳股票 投資者現在就可以購買…而 AeroVironment 並不是其中之一。入選的 10 隻股票可能會在未來幾年產生巨額回報。
考慮何時 英偉達 於 2005 年 4 月 15 日列出此清單…如果您在我們推薦時投資了 1,000 美元， 你將有 63 萬美元!*
股票顧問 為投資者提供了易於遵循的成功藍圖，包括建立投資組合的指導、分析師的定期更新以及每月兩隻新股票的選擇。這 股票顧問 服務有 超過四倍 自 2002 年以來標準普爾 500 指數的回歸*。
看 10 隻股票 »
*股票顧問截至 2024 年 9 月 3 日返回
里奇·史密斯沒有持有上述任何股票的部位。 Motley Fool 在 AeroVironment 中擁有職位並推薦。 Motley Fool 有揭露政策。
AeroVironment 贏得有史以來最大的國防合約
