只是想討論一下中小微型企業方面的業務，因為你們的 AUM 一直在 450 億盧比和 500 億盧比的範圍內，而且該領域的不良資產已經飆升。未來您將為中小微型企業細分市場部署什麼策略？
拉傑什夏爾馬： 如果你談論中小微型企業領域，一些重組書籍已經開放，這引發了一些不良資產。但我們希望到今年年底，我們的 NPA 將會低於今天的水平。此外，中小微型企業領域今年將再次持續成長約 15%。如果你談論我們的零售產品，其他產品，例如微圈、黃金貸款和經濟適用房，它們也將繼續成長。因此，整體而言，在資產負債表層面，我們的 NPA 淨 NPA 水準將遠低於 1.5%。

但黃金貸款業務呢？事實上，如果我沒記錯的話，現在已經接近 30%。您對可以在哪裡進一步發展它的期望是什麼，因為行業出現了一些混亂，我的猜測是您當時可能也增加了您的市場份額。
拉傑什夏爾馬： 由於我們開設了許多分支機構，黃金貸款業務正在成長。我們現在有大約750家分行。今年我們將再次開設50至60家分行。如此一來，我認為黃金貸款組合將繼續年增30%左右。在節日期間，珠寶首飾價格不會出現小幅下降，因為人們往往會釋放自己的珠寶，然後在節日結束後又回來。但總體而言，我們打算實現黃金貸款成長 30%，這是我們應該能夠做到的。

中小微型企業領域的不良資產比率從去年的 3.5% 上升到現在的 4.9% 左右。是什麼導致不良資產急劇上升？
拉傑什夏爾馬： 我們在新冠疫情期間對貸款進行了一些重組，因為根據印度儲備銀行的通知，一些客戶選擇了可用的重組選項。當重組帳簿作為普通帳簿開啟時，一旦重組結束，他們的一些帳戶就會滑入不良資產。

由於所有中小微型企業貸款均由基礎財產作為抵押，我們有信心解決恢復或回滾到其常規帳戶的問題。因此，到年底，我們的 NPA 應該會低於四月初的水平。

您能否讓我們更了解經濟適用房領域也可能如何成長，因為目前它僅佔投資組合的一小部分，如果我錯了，請糾正我，但隨著 PMAY 計劃的到來，加上對經濟適用房，您預計這項貢獻也會擴大嗎？
拉傑什夏爾馬： 對於經濟適用房來說，需求旺盛，而且州和中央政府正在推出各種激勵計劃，開發商方面也大力推動，建造了大量較小面積的房屋，並提供了貸款。我們預計今年該投資組合將再次成長 40% 左右，並且我們在這裡增加了更多分支機構。因此，除此之外，我們現在還在技術上投入了大量資金，以加快週轉時間，透過所有這些舉措，我們有信心不僅在今年實現經濟適用房領域 40% 的成長，但接下來的幾年也是如此。另外，我想更了解整個降息週期以及它將如何影響您，因為我的同事已經指出您大約 85% 的借款來自銀行，其中有多少是浮動利率是我們想要了解的一旦降息週期開始，資金成本和淨利差真正會受到多少影響？
拉傑什夏爾馬： 所以，我們認為聯準會上次已經表示他們會考慮降息，我認為會議可能會在今晚晚些時候舉行，所以我們會知道聯準會是否降息。如果印度央行效仿，一旦聯準會這樣做，利率就會下降，我認為這將轉嫁給客戶。如果我們談論浮動和固定之間的分歧，浮動大約是浮動投資組合的45%，降息將被傳遞下去，我們相信我們從銀行借的錢，我們的利率也會下降。因此，最終，客戶將受益。

在整體合併層面上，您已經與我們討論了各個部分，但在合併層面上，幾年後的 AUM 會是多少？我們應該預期公司有什麼樣的 NIM 概況？
拉傑什夏爾馬： 我們的目標是在未來三到四年內逐年成長25%到30%。按照目前的水平，兩年後我們的預算應該在 2500 億盧比到 3000 億盧比之間。我們正在添加更多產品和更多分支機構來支持這一點。如果你談論NIM，因為黃金貸款組合正在成長，而且我們推出了微圈，這兩個產品都是高收益產品。因此，我們將看到我們的 NIM 應該有所改善，NIM 應該在 8.5% 到 9% 左右的範圍內。