新德里 ：近年來，散戶投資者已成為印度股票市場的一股強大力量，主要是透過系統投資計畫 (SIP) 推動共同基金投資成長。然而，這種「不知情」散戶資金的湧入無意中為經驗豐富的「聰明資金」投資者（例如發起人、私募股權基金和跨國公司（MNC））創造了退出機會。儘管這些經驗豐富的投資者利用了估值的上升，但他們卻將資金帶回家，引發了人們對意外後果的擔憂。散戶資金是否會將市場估值推高至不可持續的水平並擠出外國證券投資（FPI）？ 零售資金壓倒外資流動 散戶的主導地位正在重塑印度市場的格局。自 2016 年以來，透過 SIP 的零售共同基金流量達 $9.89萬億，超過FPI累計流入 $6.56兆。散戶資金流入的浪潮將市場估值推向了未知領域，創造了一個似乎依靠流動性而非基本面運作的市場。 在短短四年內，共同基金行業的零售資產管理規模 (AUM) 增長了兩倍多， $17兆。散戶目前佔共同基金總資產管理規模的 27%。截至2024年8月，共有2.04億個共同基金帳戶，其中80%屬於散戶投資者。雖然高淨值人士和銀行等機構投資者總體上仍持有較大股份，但散戶投資者在股市中獲得了重大影響力。 零售參與度激增 零售業的故事不僅限於共同基金。透過 demat…